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事件：公司發 布2023年中報，實現營業收入2.72億元，同比增長38.75%；歸母凈利潤0.10 億元，同比增長402.22%。

業績恢復增長。2023 年上半年，公司銷售毛利率為33.66%，同比減少了1.91 個百分點；銷售凈利率為3.68%，同比增加了1.39 個百分點。2023 年上半年，公司智能座艙收入1.41 億元，同比增長24.06%；智能駕駛收入0.86 億元，同比增長48.60%；智能網聯測試收入0.56 億元，同比增長150.95%。

加強國產芯片合作。公司加強了與芯馳科技的深度戰略合作，芯馳科技是國內汽車芯片廠商，產品覆蓋智能座艙、智能駕駛、中央網關和高性能MCU 四大業務。公司基于芯馳科技車規MCU 的E3，在在動力域控制系統等方面開展戰略合作，基于芯馳科技艙之芯X9，展開新一代智能座艙戰略合作。

深化汽車軟件工廠戰略，提供自研車載軟件平臺。公司繼續深化超級軟件工廠戰略，與百度智能云達成戰略合作協議，將依托百度大模型領先的能力，共同推進超級軟件工場“超腦”的研究。公司推出了自研車載軟件平臺 KCarOS，建立了智能座艙域控平臺、智能駕駛域控平臺、智能電控平臺，形成了新能源汽車時代重要的軟件基礎。

投資建議：公司是小而美的新興汽車智能化廠商，目前加強了與國產汽車芯片廠商的合作，面向新能源汽車提供了三大域控平臺，預計2023-2025 年公司EPS 分別為1.05/1.47/2.03 元，維持“買入”評級。

風險提示：公司業務拓展不及預期；行業競爭加劇

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