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本周觀點更新

近日，美國《財富》雜志發布了“世界500 強”2023 年企業排行榜，列入“車輛與零部件業”子榜單的企業共34 家，其中整車企業24 家，零部件9 家，汽車營銷企業1 家，寧德時代以292 位首次入圍。整車企業位次相比于2022 年出現較大分化，主要受到新能源轉型影響，在全球新能源車市場快速擴容的背景下，在新能源產品占據競爭優勢的企業，其位次取得了大幅度的提升，如比亞迪于2022 年新進榜單，本年位次上升224 位，特斯拉上升90 位，廣汽集團受益于其子品牌埃安的熱銷，位次上升21 位。新能源轉型相對落后的整車企業位次下降明顯，大眾、豐田、奔馳、本田、雷諾分別下降7 位、6 位、9 位、9 位和49 位，中國本土企業上汽、一汽、東風汽車、北汽分別下降16 位、52 位、66 位和31 位。“500強”榜單再次印證了新能源車產品對車企競爭力提升的核心推動作用，我國汽車企業新能源轉型全球領先，伴隨新能源車市場的繼續擴容，本土新能源轉型領先的整車企業競爭力有望繼續提升。

周度行情回顧

本周上證綜指、深證成指和滬深300 指數漲跌幅分別為-3.01%、-3.82%、-3.39%。汽車板塊的漲跌幅為-4.23%，漲跌幅排行位列30 個行業中第23 位，較上周有所下降。

從分子板塊來看，摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務周漲跌幅分別為-3.14%、-3.55%、-4.90%、-5.09%、-5.82%。

估值方面， 銷售及服務、零部件、商用車、摩托車及其他、乘用車市盈率分別為32.29x/29.36x/23.54x/23.11x/22.73x。零部件、摩托車及其他、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為2.61x/2.53x/2.09x/1.72x/0.84x。

投資建議

整車端推薦廣汽集團（ 601238.SH ） 、比亞迪（ 002594.SZ ） 、長安汽車（ 000625.SZ ） 、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（ 603596.SH ） 、德賽西威（ 002920.SZ ） 、經緯恒潤（ 688326.SH ） 、中科創達（ 300496.SZ ） 、科博達（ 603786.SH ） 、均勝電子（ 600699.SH ） 、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升集團（603305.SH）等。

風險提示

1、汽車銷量不達預期的風險。2、芯片及零部件短缺導致的產業鏈風險。3、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。

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