一次再正常不過的人事變動，竟將恒大再次推向風口浪尖。昨日，恒大地產集團董事長由許家印變更為趙長龍，有不明就里的人猜測“許家印要退下火線”，一時人心惶惶。但事實上，許家印仍然是恒大地產的實際控制人，恒大管理經營結構并沒有發生一絲改變。

為何換帥？屬回A終止后正常變動

為何市場會嚴重誤讀呢？主要是沒有分清恒大集團與恒大地產集團的區別——此次許家印卸任的只是子公司恒大地產集團，而恒大集團董事局主席仍然是許家印。

其次是恒大目前確實處在敏感時期，絲毫的動作都會被外界放大或“解讀”。

8月18日上交所發布的一份恒大債券說明的公告很清晰地闡述了這個問題：恒大地產集團為中國恒大集團下屬產業集團，2017年因與深深房重組的需要，中國恒大集團董事局主席許家印先生兼任公司董事長。此前，趙長龍先生一直擔任公司董事長、法定代表人。鑒于深深房重組已終止，公司決定由趙長龍先生復任公司董事長、法定代表人。除了重組深深房期間，許家印先生從未兼任中國恒大集團旗下任何產業集團的董事長。

所以，此次“換帥”完全屬于恒大地產借深深房回A終止后的正常變動，未涉及具體管理架構、股權的變化，也不會對公司日常管理、生產經營及償債能力產生不利影響。

分析人士指出，2017年恒大地產業務風頭正勁，銷售業績屢攀高峰，當時許家印親自“掛帥”，是對地產業務的最大支持和認可，也給一眾參與重組的投資者增添了信心。如今重組上市一事已終止，許家印卸任可更好地專注于集團戰略制定與管理。

恒大并未變！基本面持續向好

此次變更后，許家印仍為恒大集團董事局主席和恒大地產集團實際控制人，換言之，恒大并沒有什么改變。并且，目前恒大基本面正持續改善，流動性問題也逐步解決，這一趨勢預計接下來也不會有大的改變。

公告數據顯示，今年前7個月恒大銷售已突破4000億，負債已大降至5700億，凈負債率降至100%以下，成功實現一條紅線變綠。

除了狠抓銷售、加強回款、大降負債之外，恒大還通過積極轉讓股權、出售優質資產等方式，如兩次出售恒騰網絡股權、轉讓嘉凱城股份、退出深圳高新投股東……大力回籠百億資金進行“自救”。

業內分析認為，下半年金九銀十是傳統銷售旺季，恒大銷售有望再上臺階，加之恒大物業、恒大汽車目前正接觸潛在投資者，有望進一步舒緩資金壓力，迅速解決流動性問題，度過難關。

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