美國銀行業又遭評級機構“亮紅燈”。

當地時間8月21日，國際評級機構標準普爾（以下稱“標普”）更新了對10家美國銀行的評級。其中，5家美國地區銀行的信用評級被下調一級，2家銀行的評級前景展望被調整為“負面”。

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標普在評級聲明中表示，自2022年3月以來，美聯儲為應對高通脹采取大幅加息和量化緊縮措施，給許多美國銀行的融資、流動性和利差收入帶來壓力，導致銀行資產價值下降，資產質量惡化的可能性加大。

對于調降5家銀行評級的詳細原因，標普寫道：“有些美國地區銀行不但資金狀況出現更大程度惡化，具體表現在成本急劇上升或嚴重依賴批發融資和經紀存款，而且可能還存在盈利能力低于同業、高額未實現資產虧損或對商業不動產有重大風險敞口等問題。”

標普下調部分地區性銀行評級的消息重創了美股金融板塊。美東部時間周二，道瓊斯美國銀行指數跌幅近2.50%，KBW納斯達克地區銀行指數下跌2.62%。

這不是近期美國銀行業首次遭遇“評級下調”的打擊。一段時間以來，國際三大評級機構都陸續對美國銀行業發出警告。8月初，穆迪下調10家美國銀行評級，并警告可能下調更多銀行的評級，稱美國銀行業面臨利率上升、潛在經濟衰退和資金成本的挑戰。

隨后不久，惠譽也發出降級警告。“美國銀行業已逐漸接近另一個動蕩來源，數十家美國銀行存在評級下調的風險，其中甚至包括摩根大通這樣的大型銀行。”惠譽表示，鑒于銀行評級不能高于其行業評級，惠譽將對70多家美國銀行重新評估。

國際三大評級機構齊發聲，提示美國區域性銀行風險仍存。市場分析人士認為，隨著市場預期美聯儲將利率維持在高位一段時間，銀行資產負債表的結構性問題可能仍然對銀行構成風險。

嘉盛集團資深分析師陳杰瑞表示，美聯儲持續加息令部分銀行的債券持倉出現浮虧，在信貸需求降低的同時還不得不高息攬存，由此加重了銀行的負擔。

近期，受美國信用評級下調、美財政部發債潮涌、美國經濟展現韌性等因素影響，各期限美債收益率再度飆升。作為“全球資產定價之錨”的美國10年期國債收益率攀升至階段性高位，短期美債收益率也持續上漲。

在此背景下，部分銀行資產端持續承壓。“隨著美債收益率出現新一輪飆升，導致債券價格下跌，銀行的債券持倉價值有所縮水。”渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示，但從另一個角度看，由于長端收益率漲幅超過短端收益率，而銀行的資產久期往往較長，負債久期往往較短，因此收益率曲線沒有迅速陡峭化，也可能利好銀行業息差。

此外，由于美國部分區域性銀行對商業地產擁有大量風險敞口，商業地產也成為不可忽視的風險因素。王昕杰表示，商業地產因為辦公方式轉變導致空置率激增，疊加美聯儲40多年來最強加息潮，一方面抬高了商業地產的折現因子，導致其估值縮水；另一方面也加大了相關貸款的違約風險。對于擁有大量商業地產敞口的銀行來說，其財務健康受到質疑。

（文章來源：上海證券報）

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