受行業轉型和監管持續加碼影響，我國信托發行持續“遇冷”。用益信托最新數據顯示，2022年1月我國68家信托公司，共發行2049只1245.2億元的集合信托產品，相較于去年同期的3107只2472.7億元的規模，在發行數上下降34.1%，發行金額也同比銳減了49.6%。

具體以春節前一周（2022年1月24日-2022年1月30日）為例，該周集合信托發行市場繼續降溫，發行規模下滑至今年以來最低點。據公開資料不完全統計，當周共31家信托公司發行集合信托產品196款，環比減少24.90%；發行規模198.20億元，環比減少10.53%。

需要指出的是，與發行市場不同的是，該周集合信托產品成立規模則突破200億元線。據不完全統計，該周共有436款集合信托產品成立，環比增加22.47%；成立規模206.19億元，環比增加16.54%。

對于這種信托產品發行市場和成立規模倒掛的現象，業內專家表示，一方面集合信托產品從發行到成立有一定時間的遲滯，之前投放的產品逐漸成立；另一方面因春節假期的季節性因素影響，信托公司會在春節前募集方面發力。

“年末沖規模是信托行業的常態，但今年顯得相對艱難。”對此，用益金融信托研究院研究員喻智分析稱，“集合信托產品的發行規模大幅下滑，一方面是因為非標融資類產品大幅縮水。信托在監管收緊的大環境下，信托公司能夠投放的非標產品剩余額度有限，因此信托公司沖規模的效果或遠遜色于往年。另一方面，標品信托產品的資金募集呈現出多次開放、分期募集的特點，成立規模數據披露不全，在一定程度上影響了集合信托產品成立規模的總量。”

除了發行規模不景氣外，信托產品預期收益繼續下行。以1月第二周（1月10日至1月16日）為例，整體來看，標品類信托產品呈現出數增量減的特點。相關數據顯示，該周共有190款集合信托產品成立，環比增加25.83%；成立規模為42.69億元，環比減少13.71%。

“由于標品類信托產品的信息披露相對較少，所以可能出現產品成立數量大增，而成立規模下滑的情況。”喻智告訴記者。從產品類型來看，固收類產品數量比重超七成。

另外，整體來看，近來標品信托的產品發行數量比重持穩。喻智表示，標品信托作為信托公司業務轉型的重點領域，在發行市場的地位越來越重要。在喻智看來，非標產品的萎靡是目前集合信托市場的癥結所在，行業轉型的影響仍在持續。

關鍵詞： 信托 發行